Vadeli işlemlerde likidasyon açığı, zorunlu kapanışın bankruptcy price (iflas fiyatı) altında gerçekleştiği ve pozisyon teminatının sözleşme mutabakatını kapatmaya yetmediği durumda ortaya çıkar.
Bu eksik ödeme trader için bir ceza değildir. Pozisyonun hesaplanan iflas seviyesi ile emir defterinde likidasyonun fiili gerçekleşme fiyatı arasındaki farktır.
Materyalin amacı: likidasyon açığının neyi ifade ettiğini, hangi koşullarda ortaya çıktığını (gap ve slippage) netleştirmek ve sigorta fonu ile clearing modlarının ayrıntılı incelemesine yönlendirmektir.
⚙️ Likidasyon neden iflas fiyatının altında kapanabilir
Açık, likidasyon piyasa emriyle kapatıldığında ve kapanış seviyesine yakın karşı likidite yetersiz kaldığında oluşur.
- Fiyat boşluğu (gap). Seviyeler arasında işlem ve limit emir yoktur; bu nedenle gerçekleşme doğrudan daha uzak fiyatlara atlar.
- Kayma (slippage). Likidasyon emri emir defterindeki en yakın seviyeleri tüketir ve beklenen hesaplanan kapanış seviyesinden daha kötü bir ortalama fiyattan gerçekleşir.
Fiili kapanış fiyatı bankruptcy price altına inerse, fark sözleşmeye ait bir clearing açığına dönüşür ve taraflar arasındaki mutabakatın tutması için bu açığın kapatılması gerekir.
Clearing açığı nasıl kapatılır
Negatif bakiye, platformun clearing mekanizmalarıyla kapatılır; sıra ve koşullar ürün kurallarına bağlıdır.
- Sigorta fonu (Insurance Fund). Sözleşmenin negatif bakiyesini kapatmak için kullanılan temel rezerv.
- Otomatik kaldıraç azaltma (ADL). Rezerv yetersizse devreye girebilen bir mod; ayrıntılar otomatik kaldıraç azaltma (ADL) materyalinde.
Insurance Fund, pozisyonun piyasa zararını telafi etmez: yalnızca likidasyondan sonra oluşan negatif mutabakat bakiyesini kapatır.
Açığın daha olası olduğuna dair iki sinyal
Kapanış seviyesine yakın, emir defterinde belirgin bir düşüş olmadan likidasyonu gerçekleştirmek mümkün olmadığında açık olasılığı artar.
- Spread genişledi ve en yakın seviyelerde emir defteri derinliği belirgin biçimde düştü.
- Aralıksız bir likidasyon serisi var ve piyasa kapanışları, emirler deftere geri dönmeden önce onları daha hızlı tüketiyor.
Likidasyon açığı hakkında SSS
Açık, pozisyondaki normal zarardan nasıl farklıdır?
Açık neden özellikle emir defterindeki gerçekleşmeyle bağlantılıdır?
🧾 Vadeli işlemlerde likidasyon açığı neden oluşur
Açık, fiyat boşluğu veya kayma nedeniyle likidasyon emir defterinde bankruptcy price altında gerçekleştiğinde oluşur.
Negatif bakiye, platformun clearing mekanizmalarıyla kapatılır; sıra ve koşullar ürün kurallarına bağlıdır.
Likidasyon açığı, iflas fiyatının altında gerçekleşmeden sonra oluşan negatif mutabakat bakiyesidir; bir ceza değildir ve piyasa zararının tazmini değildir.