Deficyt likwidacji na kontraktach futures powstaje, gdy przymusowe zamknięcie zostaje wykonane poniżej bankruptcy price (ceny bankructwa), a zabezpieczenie pozycji nie wystarcza do rozliczenia kontraktu.
Ta niedopłata nie jest karą dla tradera. To różnica między wyliczonym poziomem bankructwa pozycji a faktyczną ceną wykonania likwidacji w arkuszu zleceń.
Cel materiału: doprecyzować, co dokładnie oznacza deficyt likwidacji, w jakich warunkach powstaje (luka i poślizg), oraz skierować do szczegółowej analizy funduszu ubezpieczeniowego i trybów rozliczeń.
⚙️ Dlaczego likwidacja może zamknąć się poniżej ceny bankructwa
Deficyt pojawia się, gdy likwidacja jest zamykana wykonaniem rynkowym, a płynności po drugiej stronie w pobliżu poziomu zamknięcia brakuje.
- Luka cenowa. Między poziomami nie ma transakcji ani zleceń limit, więc wykonanie od razu przeskakuje na dalsze ceny.
- Poślizg. Zlecenie likwidacji zabiera najbliższe poziomy arkusza zleceń i jest realizowane po średniej cenie gorszej niż oczekiwany, wyliczony poziom zamknięcia.
Jeśli faktyczna cena zamknięcia spada poniżej bankruptcy price, różnica zamienia się w deficyt rozliczeniowy kontraktu, który musi zostać pokryty, aby rozliczenia między stronami transakcji się zgadzały.
Czym pokrywany jest deficyt rozliczeniowy
Ujemne saldo jest pokrywane mechanizmami rozliczeń platformy; kolejność i warunki zależą od zasad produktu.
- Fundusz ubezpieczeniowy (Insurance Fund). Bazowa rezerwa do pokrycia ujemnego salda kontraktu.
- Auto-deleveraging (ADL). Tryb, który może się uruchomić przy niewystarczającej rezerwie; szczegóły w materiale o auto-deleveraging (ADL).
Insurance Fund nie kompensuje rynkowej straty pozycji: pokrywa jedynie ujemne saldo rozliczenia po likwidacji.
Dwa sygnały, że deficyt jest bardziej prawdopodobny
Prawdopodobieństwo deficytu rośnie, gdy likwidacji nie da się wykonać w pobliżu poziomu zamknięcia bez gwałtownego zejścia w głąb arkusza zleceń.
- Spread się rozszerzył, a głębokość arkusza na najbliższych poziomach wyraźnie spadła.
- Trwa seria likwidacji bez przerw, a zamknięcia rynkowe zabierają zlecenia szybciej, niż wracają do arkusza.
FAQ o deficycie likwidacji
Czym deficyt różni się od zwykłej straty na pozycji?
Dlaczego deficyt jest związany właśnie z wykonaniem w arkuszu zleceń?
🧾 Dlaczego powstaje deficyt likwidacji na kontraktach futures
Deficyt powstaje, gdy likwidacja jest realizowana w arkuszu zleceń poniżej bankruptcy price z powodu luki cenowej lub poślizgu.
Ujemne saldo jest pokrywane mechanizmami rozliczeń platformy; kolejność i warunki zależą od zasad produktu.
Deficyt likwidacji to ujemne saldo rozliczenia po wykonaniu poniżej ceny bankructwa, a nie kara ani kompensacja rynkowej straty.