Vadeli işlemlerde likidasyon açığı, zorunlu kapatma bankruptcy price (iflas fiyatı) seviyesinin altında gerçekleştiğinde ve pozisyon teminatı sözleşme takasını kapatmaya yetmediğinde ortaya çıkar.
Likidasyon açığı trader’a uygulanan bir ceza değildir. Bu, pozisyonun hesaplanan iflas seviyesi ile likidasyonun emir defterindeki gerçek gerçekleşme fiyatı arasındaki farktır — emir defteri, alış ve satış limit emirlerinin kaydıdır.
Materyalin amacı: likidasyon açığı olarak neyin adlandırıldığını, hangi koşullarda ortaya çıktığını (gap ve slippage) ve negatif bakiyenin sigorta fonu ile clearing üzerinden nasıl kapatıldığını açıklığa kavuşturmaktır — clearing, sözleşme yükümlülüklerinin muhasebesel olarak kapatılmasıdır.
⚙️ Likidasyon neden iflas fiyatının altında kapanabilir
Açık, likidasyon piyasa emriyle kapatıldığında ve kapanış seviyesine yakın karşı likidite yeterli olmadığında ortaya çıkar.
- Fiyat gap’i. Seviyeler arasında işlem ve limit emirleri bulunmadığında, gerçekleşme doğrudan daha uzak fiyatlara atlar.
- Slippage. Likidasyon emri, emir defterindeki en yakın seviyeleri tüketir ve beklenen hesaplanan kapanış seviyesinden daha kötü bir ortalama fiyatla gerçekleşir.
Gerçek kapanış fiyatı bankruptcy price seviyesinin altına inerse, fark sözleşmede bir clearing açığına dönüşür; bu açık, işlemin tarafları arasındaki takasın dengelenmesi için kapatılmalıdır.
Clearing açığı nasıl kapatılır
Likidasyon açığını daha olası kılan iki sinyal
Likidasyon, emir defteri boyunca aşağı kaymadan kapanış seviyesine yakın gerçekleşemediğinde likidasyon açığı olasılığı artar.
- Spread — en iyi alış fiyatı ile en iyi satış fiyatı arasındaki fark — genişlemiştir ve en yakın seviyelerdeki emir defteri derinliği belirgin biçimde azalmıştır.
- Emir defteri derinliği — mevcut fiyata yakın kullanılabilir emir hacmi — ara vermeden süren likidasyon serisi sırasında azalır ve piyasa kapanışları emirleri, emir defterine geri dönmelerinden daha hızlı tüketir.
Likidasyon açığı hakkında FAQ
Açık, pozisyondaki normal zarardan nasıl farklıdır?
Açık neden özellikle emir defterindeki gerçekleşmeyle bağlantılıdır?
🧾 Vadeli işlemlerde likidasyon açığı neden oluşur
Açık, likidasyonun fiyat gap’i veya slippage nedeniyle emir defterinde bankruptcy price seviyesinin altında gerçekleşmesiyle oluşur.
Negatif bakiye platformun clearing mekanizmalarıyla kapatılır; sıra ve koşullar ürün kurallarına bağlıdır.
Likidasyon açığı, iflas fiyatının altındaki gerçekleşmeden sonra oluşan negatif takas bakiyesidir; ceza değildir ve piyasa zararının tazmini değildir.