Обозначения: суточный оборот («24h volume») — сумма объёма исполненных сделок за 24 часа. Depth у цены — объём лимитных заявок в стакане в окне 1–2% от текущей цены.
Spread — разница между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи. Slippage — разница между ожидаемой ценой и средней ценой фактического исполнения market-ордера заданного размера.
Почему суточный оборот вводит в заблуждение? Встречные сделки, rebate-программы (возврат части комиссии) и поинт-кампании могут увеличить суточный оборот без роста depth у цены и без удешевления выхода.
Термины: wash trading, фейковый объём, поинты и «мираж» ликвидности
Wash Trading (ваш-трейдинг) — встречные сделки между одним участником или связанными аккаунтами, которые не меняют Net Position (чистую позицию). Суточный оборот растёт, потому что каждая сделка учитывается как оборот.
Fake Volume (фейковый объём) — оборот без независимых контрагентов, созданный сериями встречных сделок или стимулами «награда за оборот».
- Reported Volume (заявленный оборот) — цифра оборота в интерфейсе площадки или в API.
- Real Volume (оборот с рыночной опорой) — оборот, который сопровождается устойчивой глубиной стакана у цены и подтверждается межбиржевым арбитражем.
- Liquidity Mirage (мираж ликвидности) — рынок с высоким заявленным оборотом, где market-ордер среднего размера даёт высокий impact из-за слабой глубины у цены.
Impact (ценовой impact) — ухудшение средней цены исполнения из-за «съедания» уровней стакана market-ордером.
Points (поинты) — баллы, начисляемые за сделки, комиссии или действия в протоколе. Формула «больше оборота → больше начислений» создаёт серии сделок «туда–обратно» с минимальной чистой позицией.
Механизм поинт-фарминга: формула «награда пропорциональна обороту» делает выгодными циклы встречных сделок, а не удержание рыночной позиции; после окончания кампании исчезает стимул поддерживать оборот.
Order Book (книга заявок, стакан) — список лимитных заявок рядом с ценой, доступных для исполнения. Ликвидность для сделки описывается через depth у цены, spread и slippage на market-ордере заданного размера.
В материале «Почему крипторынок падает иначе, чем фондовый» показано, как уровни стакана соотносятся с остановками цены на импульсах.
Словарь секции нужен для одной проверки: высокий заявленный оборот не равен дешёвому выходу, если стакан у цены не выдерживает market-ордер.
Суточный оборот может расти без ликвидности: цена выхода определяется глубиной стакана и slippage на market-ордере.
Почему «большой объём» часто не означает ликвидность
Тонкий стакан проявляется через impact: market-ордер фиксированного размера ухудшает среднюю цену сильнее, чем на рынке с устойчивой глубиной у цены, даже при высоком заявленном обороте.
Заявленный оборот перестаёт быть прокси ликвидности, когда оборот формируется встречными сделками или стимулами комиссий. В такой торговле активна лента сделок, но не растёт число независимых участников.
Ликвидность для сделки проявляется на закрытии позиции: market-ордер расширяет spread и уходит на более дальние уровни стакана, когда объёма заявок у цены недостаточно.
Пример: по паре виден высокий суточный оборот, но market-ордер среднего размера «съедает» несколько уровней стакана и ухудшает среднюю цену исполнения на каждом последующем ордере.
Rebate- и поинт-кампании увеличивают оборот правилом «больше оборота → больше начислений», поэтому оборот может резко снижаться после завершения программы стимулов.
Ликвидность определяется стоимостью исполнения: объём заявок у цены, ширина spread и slippage на market-ордере заданного размера показывают, сколько стоит вход и выход из позиции.
Объём ≠ деньги: почему оборот не равен притоку капитала
Trading Volume показывает сумму сделок, а не приток нового капитала. Один депозит может создать большой оборот через встречные циклы, не увеличивая независимый спрос.
- Turnover (оборот) — сумма сделок, включая повторные циклы «купил–продал».
- Net Flow (чистый приток) — изменение чистых позиций участников, которое смещает баланс спроса и предложения.
- Execution Quality (качество исполнения) — spread и slippage при ордере фиксированного размера.
- Market Depth (глубина рынка) — объём заявок рядом с ценой, который остаётся доступным при подходе цены к уровню.
Пример: капитал $200 000 делает десятки циклов «купил–продал» в узком диапазоне; оборот растёт, а глубина заявок у цены и число независимых покупателей не увеличиваются.
Разделение механики: прокрутка увеличивает оборот без роста глубины у цены и без устойчивого сужения spread; приток капитала чаще сопровождается ростом глубины у цены и снижением slippage на сопоставимом размере ордера.
Сопоставление оборота и глубины у цены показывает, какая доля «активности» превращается в исполнение рядом с ценой.
Как делают «декорации»: схемы накрутки объёма и глубины
Накрутка оборота создаётся сериями встречных сделок, когда связанные аккаунты по очереди покупают и продают один и тот же объём друг другу по близкой цене. «Рисованная» глубина создаётся лимитными заявками, которые снимаются при подходе цены, поэтому показанный стакан не превращается в исполнение.
Ограничение интерпретации: всплеск оборота бывает естественным при листинге, новости или арбитраже; накрутка подтверждается сочетанием повторяющихся принтов, высокой доли отмен на лучших уровнях и высокого impact на небольшом market-ордере.
Wash Trading: «две руки» и нулевая экономика
Связанные аккаунты проводят встречные сделки; оборот растёт, даже если Net Position по итогу серий сделок остаётся прежней.
- Оборот растёт без роста Net Flow.
- Spread не сужается пропорционально обороту.
- Market-ордер уходит на дальние уровни стакана.
- Принты повторяются по размеру и таймингу.
Связка «высокий оборот + высокий impact» означает дефицит заявок у цены для исполнения market-ордера заданного размера.
Point Farming: оборот как производная формулы начисления
Поинты начисляются за оборот или комиссии; цель циклов сделок — начисления, а не удержание рыночной позиции.
- Оборот растёт из-за повторных циклов.
- Глубина у цены не растёт пропорционально обороту.
- После завершения кампании оборот снижается быстрее рыночной активности.
Оборот в поинт-кампании измеряет сумму циклов сделок, а не число независимых покупателей и продавцов.
Fake Depth: декоративная плотность стакана
Spoofing и layering — выставление крупных лимитных заявок с последующей отменой для создания видимости глубины у цены.
- Крупные «стенки» исчезают при подходе цены.
- Доля отмен на лучших уровнях выше доли исполнений.
- Slippage растёт скачком на market-ордере среднего размера.
Декоративная глубина проявляется в момент касания уровня: заявки снимаются, и следующий доступный уровень становится хуже.
Деривативы: оборот высокий, стакан тонкий
Фьючерсный оборот может расти из-за переторговли и скальпинга; при тонком стакане плечо усиливает фитили и ускоряет каскады ликвидаций.
- Пустоты стакана дают экстремальные принты на небольшом объёме сделок.
- Плечо ускоряет срабатывания стопов и ликвидаций.
- Рост оборота не гарантирует снижение slippage на выходе.
Связка «тонкий стакан + плечо» увеличивает амплитуду фитилей даже при высоком обороте сделок.
Impact-логика и расчётные цены разобраны в обзоре Lighter DEX.
Проверка «миража ликвидности» сводится к сравнению slippage на market-ордере заданного размера с объёмом заявок у цены.
Маркет-мейкинг и wash trading: где проходит граница
Market Making (маркет-мейкинг) — выставление двусторонних лимитных котировок, которое удерживает узкий spread и поддерживает глубину заявок у цены. Wash Trading (ваш-трейдинг) — встречные сделки связанных аккаунтов, которые раздувают оборот без улучшения исполнения.
| Признак | Маркет-мейкинг | Wash trading |
|---|---|---|
| Цель | Поддержка котировок и сужение spread | Рост оборота и активности ленты |
| Контрагенты | Независимые участники | Связанные аккаунты или адреса |
| Реакция стакана на нагрузку | Заявки остаются доступными при касании уровней | Заявки снимаются при приближении цены |
| Паттерн принтов | Нерегулярные размеры и тайминг | Повторяющиеся серии и симметрия «купил–продал» |
Маркет-мейкинг проявляется снижением spread и уменьшением slippage на одинаковом размере market-ордера; накрутка проявляется ростом оборота при неизменной стоимости выхода.
- Оборот растёт, а spread остаётся широким.
- Одинаковые принты идут сериями с симметрией «купил–продал».
- Лучшие уровни стакана исчезают при касании.
Пример: котировки есть по обе стороны, но market-ордер среднего размера уходит на несколько уровней стакана и даёт высокий slippage при повторении теста.
Граница задаётся тестом исполнения: одинаковый размер market-ордера даёт низкий slippage на рынке с устойчивыми котировками и высокий slippage на рынке с декоративными заявками.
Где чаще всего строят «витрину ликвидности»
Декоративный оборот чаще встречается в новых парах, тонких рынках и поинт-кампаниях, где высокий оборот используется как витрина в листинге и в агрегаторах.
TVL (Total Value Locked) — стоимость активов, внесённых в DEX-пул; низкий TVL ограничивает объём сделки, который можно исполнить без большого slippage.
Зоны повышенной накрутки оборота:
- Низколиквидные пары, где один участник способен сделать значимую долю оборота встречными сделками.
- DEX-пулы с малым TVL, где своп среднего размера даёт высокий slippage.
- Площадки с rebate-программами, где возврат комиссии поощряет циклы сделок.
- Поинт- и airdrop-кампании, где начисления зависят от оборота или комиссий.
Глубина у цены растёт только тогда, когда лимитные заявки остаются в стакане при касании уровней; встречные сделки и заявки с отменой при касании увеличивают оборот без роста исполняемой глубины.
Высокий заявленный оборот при тонком стакане означает дорогой выход даже при активной ленте сделок.
Диагностика рынка с подозрением на витрину опирается на стакан, spread и slippage на сопоставимом размере market-ордера.
Диагностика: как отличить ликвидность от декораций за 10 минут
Диагностика использует четыре источника: стакан, ленту сделок, график цены и market-ордер фиксированного размера; цель диагностики — связать заявленный оборот со стоимостью исполнения.
-
Сопоставление оборота и поведения цены
- Встречные сделки в узком диапазоне увеличивают оборот без движения цены.
- Высокий оборот при плоской цене не подтверждает Net Flow.
- Резкие свечи при малых принтах указывают на пустоты стакана.
-
Анализ стакана и spread
- Depth у цены оценивает объём заявок, доступных для исполнения рядом с ценой.
- Широкий spread при высоком обороте означает слабые котировки у цены.
- Высокая доля отмен на лучших уровнях снижает исполняемость заявок.
-
Анализ ленты сделок
- Повторяющиеся размеры принтов и ровный тайминг указывают на автоматизированные серии сделок.
- Симметричные серии «купил–продал» согласуются с встречными циклами.
- Дробление принтов в одинаковые «пачки» создаёт видимость равномерного спроса.
-
Тест исполнения market-ордером
- Market-ордер заданного размера фиксирует slippage как стоимость немедленного выхода.
- Переход на дальние уровни стакана увеличивает impact и ухудшает среднюю цену.
- Снятие лучших уровней при касании указывает на неисполняемую «глубину».
-
Проверка стимулов оборота
- Поинт-кампания с оплатой за оборот увеличивает встречные циклы.
- Rebate-программа снижает цену комиссий и поощряет переторговлю.
- Завершение стимулов часто совпадает с падением оборота при стабильной цене.
Признаки rug pull в DEX-пуле: LP-токены — токены доли поставщика ликвидности, позволяющие вывести активы из пула.
- Один адрес держит большинство LP-токенов и способен вывести liquidity одной транзакцией.
- Volume/TVL высокий, а slippage на выходе высокий уже на небольшом свопе.
- Оборот создают повторяющиеся адреса, и активность падает при остановке этих адресов.
- Цена двигается резко при небольших объёмах свопов из-за тонкого пула.
- Завершение поинт-кампании совпадает со снижением оборота и TVL.
Сценарии атак на DeFi-ликвидность собраны в материале «Безопасность DeFi: карта угроз, кейсы, защита».
Высокий slippage на заданном размере market-ордера при высоком заявленном обороте означает расхождение между витриной оборота и исполняемой глубиной у цены.
Как фейковые объёмы ломают торговые сигналы и индикаторы
OBV (On-Balance Volume — накопленный объём покупок и продаж) и VWAP (Volume Weighted Average Price — средняя цена, взвешенная по объёму) используют оборот сделок как основу расчёта; при встречных сделках, где связанные аккаунты одновременно покупают и продают друг другу, оборот растёт без притока капитала, и индикаторы фиксируют движение, которого нет в спросе.
- Ложный пробой: оборот высокий, но уровни не удерживаются, потому что стакан у цены не выдерживает market-ордер.
- OBV без Net Flow: оборот растёт, а чистые позиции участников почти не меняются.
- Смещение VWAP: серия накрученных принтов смещает среднюю по объёму цену, затем цена возвращается к зонам реальных котировок.
- Фальшивые кластеры: одинаковые размеры принтов создают рисунок «крупного игрока» без самостоятельного капитала.
- Сбой фильтров: правило «вход при росте объёма» выбирает пары с дорогим выходом из-за высокого slippage.
Граница интерпретации: рост заявленного оборота не доказывает спрос, если стакан у цены остаётся тонким и spread остаётся широким.
Сценарий: цена пробивает уровень на рекордном обороте, а следующий market-ордер даёт высокий impact против позиции из-за дефицита заявок у цены.
Индикаторы на объёме рассматриваются только после проверки стоимости исполнения через стакан, spread и slippage.
Метрики качества: что смотреть вместо «суточного оборота»
Для сделки важны метрики исполнения: они фиксируют цену входа и выхода при заданном размере ордера и не сводятся к одной цифре оборота.
| Метрика | Что измеряется | Признак витрины |
|---|---|---|
| Spread (спред) | Разница между лучшей покупкой и продажей | Широкий spread при высоком обороте |
| Depth у цены | Объём заявок рядом с ценой (например, в окне 1–2% от цены) | Малая глубина при высоком обороте |
| Impact / Slippage | Ухудшение средней цены при ордере фиксированного размера | Высокий slippage уже на небольшом ордере |
| Trade size distribution | Распределение размеров принтов | Одинаковые принты сериями |
| Order-to-trade ratio | Соотношение заявок и исполнений | Много отмен и мало исполнений |
| DEX: Volume / TVL | Соотношение оборота и ликвидности пула | Высокий Volume/TVL при высоком slippage |
Правило интерпретации: высокий оборот получает смысл только тогда, когда глубина у цены достаточна и slippage на сопоставимом размере ордера остаётся низким.
Для фьючерсов полезна дополнительная связка с OI: Open Interest (OI) — сумма открытых позиций; высокий оборот при почти неизменном OI согласуется с переторговлей без роста обязательств.
Связь объёма с funding rate и открытым интересом разобрана в материале о funding rate и открытом интересе.
Комбинация spread, глубины у цены и slippage отвечает на прикладной вопрос сделки: сколько стоит войти и выйти заданным объёмом.
Почему декоративная ликвидность опаснее в деривативах
Perpetual Futures (perpetual swaps, бессрочные фьючерсы) усиливают последствия тонкого стакана через плечо: дефицит заявок у цены даёт фитиль, фитиль активирует стопы, стопы ускоряют движение и запускают ликвидации.
- Liquidation Cascade (каскад ликвидаций): движение выбивает маржу и создаёт принудительные закрытия.
- Wick Risk (риск фитилей): пустоты стакана дают экстремальные принты при небольших объёмах сделок.
- Mark / Index Sensitivity: расчётные цены сглаживают тики, но не добавляют заявок в стакан у цены.
- Funding Distortion: высокая переторговля меняет funding при слабой динамике OI.
Ограничение интерпретации: фьючерсный оборот не компенсирует тонкий стакан; риск усиливается, когда slippage на market-ордере заданного размера остаётся высоким при слабой глубине у цены.
Связка «тонкий стакан + плечо» превращает небольшой импульс в серию ликвидаций, потому что market-ордера закрытия уходят по стакану и усиливают impact.
«Безопасный размер ордера» — объём market-ордера, который исполняется без заметного ухудшения средней цены; сравнение этой величины между площадками показывает различие качества исполнения.
Высокий оборот в деривативах не снижает риск фитилей и каскадов ликвидаций, если стакан у цены остаётся тонким.
Кейсы: как выглядят фейковые объёмы в реальности
Кейсы накрутки объединяет один признак: оборот растёт быстрее, чем улучшается исполнение, а расхождение видно по spread и slippage на сопоставимом размере market-ордера.
Coinbit: высокий оборот при слабом стакане у цены
Кейс Coinbit описывают через расхождение между заявленным оборотом и исполнением: market-ордер быстро ухудшает среднюю цену из-за дефицита заявок у цены.
- Оборот используется как аргумент «ликвидности».
- Market-ордер расширяет spread и даёт высокий slippage.
- Повторяемые принты согласуются с циклами сделок.
- Исполняемая глубина у цены не соответствует витрине оборота.
Комбинация «высокий оборот + высокий slippage» означает отсутствие ликвидности для сделки при заданном размере ордера.
Gotbit: рост метрик без снижения стоимости выхода
Кейс Gotbit описывает рост оборота без улучшения торговых условий; сигнал расхождения — отсутствие устойчивого сужения spread и слабая динамика глубины заявок у цены.
- Оборот растёт быстрее глубины у цены.
- Spread не сужается пропорционально обороту.
- Лента сделок показывает повторяющиеся серии и одинаковые размеры.
- Заявки у цены исчезают при market-ордере.
Рост оборота без снижения slippage означает использование оборота как отчётной метрики, а не как признака исполняемой ликвидности.
DEX-боты: оборот создают повторяющиеся адреса
В небольших DEX-пулах один и тот же набор адресов может делать встречные свопы; оборот растёт, а TVL и качество исполнения не улучшаются пропорционально.
- Volume/TVL высокий из-за циклов свопов внутри пула.
- Повторяемые адреса доминируют в истории свопов.
- Slippage на выходе остаётся высоким уже на среднем размере.
- Оборот падает при снижении стимулов активности.
Ончейн-оборот без роста TVL и без снижения slippage не означает ликвидность пула для сделки.
Поинты и wash-паттерны: оборот как способ добывать начисления
Формула начислений за оборот создаёт циклы сделок с минимальной чистой позицией, поэтому рост оборота не сопровождается ростом независимого спроса.
- Одинаковые принты повторяются сериями.
- Оборот растёт без устойчивого роста глубины у цены.
- Оборот снижается после завершения кампании начислений.
- Slippage на выходе остаётся высоким.
В поинт-кампании оборот отражает сумму циклов, а качество рынка для сделки отражают spread и slippage.
Проверка кейса сводится к одному сравнению: slippage на фиксированном размере market-ордера сопоставляется с глубиной заявок у цены и со структурой ленты сделок.
Практика выбора: где оборот чаще честный, а где чаще декоративный
Крупные CEX-пары: где глубина чаще поддерживается рынком
На ключевых парах крупных CEX глубину у цены чаще поддерживают независимые ордера и межбиржевой арбитраж; качество всё равно проверяется по исполнению, а не по витрине оборота.
- Тонкий стакан у цены даёт высокий slippage даже при высоком обороте.
- Арбитраж снижает расхождение цен между площадками.
- Оборот на одной бирже без активности на других ослабляет доверие к обороту.
- Сигнал витрины: высокий оборот при широком spread и высокой доле отмен.
Даже на крупных CEX заявленный оборот интерпретируется через spread и slippage на сопоставимом размере market-ордера.
Механика межбиржевого арбитража разобрана в материале о межбиржевом арбитраже.
DEX-пулы и сезоны поинтов: где оборот раздувается циклами
Небольшие DEX-пулы проще прокручивать встречными свопами; поинт- и airdrop-стимулы добавляют оборот без пропорционального роста TVL и без улучшения исполнения.
- Высокий Volume/TVL согласуется с циклами свопов внутри пула.
- Повторяемые адреса в свопах указывают на узкий круг участников.
- Оборот и TVL могут снижаться после завершения стимулов.
- Выход дороже из-за slippage в тонком пуле.
Для DEX-пула решают TVL и стоимость исполнения свопа, а не суточный оборот в агрегаторе.
Граница интерпретации: высокий Volume/TVL без снижения slippage согласуется с прокруткой оборота, потому что стоимость выхода не улучшается при росте оборота.
Разница между рынками проявляется в цене выхода: одинаковый размер ордера даёт разный slippage при одинаковой витрине оборота.
Как площадки и протоколы ограничивают wash trading и накрутку
Накрученный оборот создаёт ошибочный сигнал о ликвидности: витрина оборота выглядит высокой, но стоимость выхода определяется depth у цены, spread и slippage на market-ордере заданного размера.
-
Отсечение самоторговли и связанных сущностей
- Self-trade prevention блокирует сделки между связанными аккаунтами и адресами.
- Поведенческие и сетевые связи выявляют группы аккаунтов с синхронными циклами.
- Оборот от связанных сущностей исключается или понижается в расчётах.
-
Контроль структуры и ритма сделок
- Trade surveillance ищет повторяющиеся серии, одинаковые размеры и симметрию «купил–продал».
- Аномальные паттерны по времени и размеру попадают в риск-флаги.
- Серии встречных сделок помечаются как подозрительные.
-
Ограничение стимулированного оборота
- Начисления уменьшаются для встречных сделок и повторных циклов.
- Лимиты по частоте сделок снижают ценность переторговли ради начислений.
- Награды смещаются к метрикам котировок и исполнения, а не к обороту.
-
Учет ширины рынка
- Метрики учитывают число уникальных участников и распределение контрагентов.
- Оборот, созданный узкой группой аккаунтов, получает меньший вес.
- Оборот без распределения участников не используется как признак ликвидности.
-
Снижение мотивации rebate-циклов
- Rebate-механики ограничиваются, чтобы не субсидировать встречные циклы.
- Комиссионные субсидии переводятся в условия, не зависящие от оборота.
- Возврат комиссии перестаёт окупать циклы переторговли.
Принцип альтернативных начислений: начисления привязываются к времени присутствия котировок и доле исполненных лимитных заявок, а не к сумме оборота.
Антифрод-фильтры не заменяют измерение исполнения: стоимость выхода фиксируется slippage на market-ордере заданного размера.
FAQ по фейковым объёмам и wash trading
Фейковый объём всегда связан с мошенничеством?
Чаще всего да: фейковый объём создаётся намеренно через встречные сделки и не отражает реальный спрос. Однако высокий оборот сам по себе не всегда означает накрутку — при листинге, новостях или арбитраже оборот растёт без повторяющихся принтов, массовых отмен заявок и высокого slippage на сопоставимом размере market-ордера.
Почему поинт-кампании усиливают иллюзию ликвидности?
Формула начислений за оборот делает выгодными циклы сделок «туда–обратно», поэтому растёт заявленный оборот без роста исполняемой глубины у цены и без удешевления выхода.
Что считается минимальным признаком ликвидности для сделки?
Минимальный признак ликвидности задаётся сочетанием: достаточная глубина заявок у цены, узкий spread и низкий slippage на market-ордере заданного размера.
Почему глубина исчезает при движении цены?
Spoofing и layering создают крупные лимитные заявки и снимают их при приближении цены, поэтому показанная глубина не становится исполнением в момент касания уровня.
DEX безопаснее CEX с точки зрения фейковых объёмов?
Не обязательно. DEX предоставляет ончейн-историю свопов, что упрощает проверку операций, но в пулах с низким TVL циклы сделок между одними и теми же адресами могут создавать высокий оборот без реальной ликвидности. Признак такой прокрутки — высокий Volume/TVL при высоком slippage на выходе.
Что означает активность только на одной площадке?
Активность на одной площадке без ценовой связи с другими рынками ослабляет арбитражную поддержку, поэтому одинаковый размер market-ордера может давать больший slippage из-за дефицита встречного спроса.
Сравнение моделей CEX и DEX разобрано в материале «DEX vs CEX — что выбрать».
Для любой пары статья использует одну связку метрик: глубина у цены, spread и slippage на сопоставимом размере market-ордера.
Фейковые объёмы и wash trading: вывод по метрикам исполнения
Заявленный оборот полезен только вместе с глубиной заявок у цены, узким spread и низким slippage на market-ордере заданного размера.
Декоративный оборот появляется из-за встречных циклов, rebate-программ, ботов и поинт-кампаний с оплатой за оборот; в этих режимах оборот растёт без удешевления выхода.
- Встречные циклы увеличивают оборот без изменения Net Flow.
- Rebate снижает цену комиссий и делает переторговлю экономически оправданной.
- Повторяющиеся принты сериями согласуются с автоматизированными циклами.
- Формула начислений за оборот поддерживает объём без независимого спроса.
Рынок относится к ликвидному для сделки, когда стакан у цены выдерживает market-ордер заданного размера и даёт низкий slippage; рынок относится к «витрине», когда оборот высокий, а стоимость выхода остаётся высокой.
- Высокий оборот при тонком стакане означает дорогой выход.
- Широкий spread означает слабые котировки у цены.
- Отмена заявок при касании означает неисполняемую «глубину» в момент выхода.
Ликвидность измеряется исполнением: slippage на market-ордере заданного размера фиксирует стоимость выхода, а оборот без исполняемой глубины у цены не снижает эту стоимость.