🧭 Depeg en termes simples : comment l’ancrage se casse et pourquoi cela compte pour vos fonds
Depeg — écart d’un stablecoin par rapport à son peg (généralement
La perte d’ancrage commence souvent discrètement : la cotation s’écarte de quelques fractions de pour cent, mais la profondeur du carnet/pool diminue — et une transaction importante commence à déplacer sensiblement le prix (le slippage, le glissement, augmente).
Ensuite, le spread (écart entre la meilleure offre d’achat et de vente) s’élargit, et dans les pools DEX un déséquilibre apparaît : les participants achètent le stable le plus « fort », tandis que le « faible » reste dans le pool (DEX — échange décentralisé, pool — réserve commune de liquidité pour les swaps).
Si, en parallèle, la défiance envers la couverture ou la mécanique de rachat augmente, un bank run démarre — une sortie massive : les gens se dépêchent d’échanger le stable « tant que c’est possible », et les conditions se dégradent littéralement minute après minute.
Spread : la « commission de marché » cachée en période de stress — plus il est large, plus l’entrée et la sortie coûtent cher.
Liquidité : la possibilité d’échanger un volume sans dégrader sensiblement le cours (et sans forte hausse du slippage).
Signal d’alerte : écart durable par rapport à
Où le depeg frappe le plus fort :
- Épargne → un solde « en dollars » devient soudain moins « dollar » une fois converti en fiat ou en actif plus sûr.
- Positions DeFi → collatéraux et emprunts peuvent entrer en zone de liquidation à cause du mouvement du prix du stablecoin.
- Échange et retrait → les pertes augmentent via le spread, les frais et le glissement — surtout sur de gros montants et dans des pools peu profonds.
Objectif : comprendre ce qui maintient l’ancrage, quels déclencheurs lancent le plus souvent un depeg, quels signaux précoces apparaissent avant la panique et comment réduire les dommages — avec des étapes distinctes pour le trader et pour le détenteur long terme.
Comment l’ancrage tient : la logique de base du « $1 »
L’ancrage repose sur trois piliers : rachat, liquidité et confiance. Si l’un faiblit, le cours s’éloigne de
Le peg repose sur trois piliers. Il est utile de comprendre non seulement les définitions, mais aussi à quoi ressemble une panne : dans le prix (discount/premium), dans le carnet (spread/profondeur) et dans les pools (déséquilibre).
| Pilier | Ce que c’est | À quoi ressemble la panne |
|---|---|---|
| Rachat (redemption : échange 1:1) |
La possibilité de revenir à la valeur nominale via l’émetteur/le protocole | Discount ou premium : le marché doute que le rachat soit accessible et exécuté à |
| Liquidité (CEX/DEX : bourses et pools) |
La capacité d’échanger un volume sans dégrader fortement le cours | Spread plus large, glissement plus élevé ; les gros ordres « percent » le prix, et dans les pools DEX le déséquilibre augmente |
| Confiance (réserves/modèle/règles) |
La conviction que la couverture et les règles tiendront sous stress | La sortie s’accélère : les détenteurs vendent plus tôt pour éviter d’être bloqués par une file ou des limites, et de finir « derniers » |
- Rachat → existe-t-il un chemin clair vers la valeur nominale, et n’y a-t-il pas de goulots d’étranglement — limites, pauses, « fenêtres », vérifications manuelles, files d’attente ?
- Marché → quelle est la profondeur des carnets sur CEX et quelle est la stabilité de l’équilibre dans les pools DEX pour votre montant (et pas pour $50) ?
- Confiance → y a-t-il des déclencheurs qui la cassent plus vite que le marché : nouvelles sur les réserves, gels/blocages, risques réglementaires, pannes du protocole, situations où l’arbitrage n’aligne plus le prix à cause des frais/du risque/des limites ou d’une pause de rachat ?
Un depeg commence souvent par un seul goulot, mais se développe en chaîne : panne du rachat ou marché trop mince → détérioration des conditions d’échange → baisse de confiance → écart renforcé.
Déclencheurs du depeg : ce qui lance le plus souvent le problème
Le depeg se développe en chaîne : déclencheur → détérioration de la sortie → accélération des ventes. Ci-dessous — causes, signaux précoces et première action qui réduit les pertes.
🏛️ Infrastructure et réserves
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Réserve remise en question (banques/dépositaires, gel d’actifs, forte concentration de la couverture).
Premier signal : discount persistant et hausse de la demande pour des stables alternatifs / sorties fiat (premium sur les alternatives, détérioration de la profondeur/du spread sur la paire).Que faire : vérifier la source primaire et l’état réel des réserves/du rachat : les canaux de redemption fonctionnent-ils, y a-t-il des limites, des délais ou une pause ?
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Restriction du rachat/retrait (pause des retraits, « fenêtres » d’infrastructure, pic des frais, retards de traitement).
Premier signal : le prix est pire précisément là où l’on sortait auparavant « au nominal » — au rachat/retrait, sur les principales paires CEX ou dans le plus grand pool DEX — et l’écart entre plateformes augmente.Que faire : préparer des routes de sortie alternatives (CEX → fiat, autre stable, grand pool DEX) et estimer à l’avance frais/limites/price impact sur votre montant.
💧 Liquidité et comportement de marché
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Marché trop mince (manque de profondeur du carnet ou du pool — un gros swap déplace le cours).
Premier signal : spread plus large et glissement plus fort pour les mêmes volumes ; le price impact devient visible dès votre montant « habituel ».Que faire : fractionner le volume, utiliser des ordres limites, router via un agrégateur/plusieurs pools (split : diviser l’ordre), éviter « un seul swap pour tout ».
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Déséquilibre dans les pools DEX (un stable devient « en trop », sa part augmente).
DEX — échange décentralisé, pool — réserve de liquidité pour les swaps.Premier signal : détérioration du cours sur DEX et hausse du déséquilibre de composition du pool (part trop élevée du stable « problématique »).Que faire : comparer prix et profondeur sur CEX et DEX, vérifier où le price impact est plus faible et où l’on sort plus facilement, sans surprise de frais/réseau.
🛰️ Prix, oracles et mécanique du protocole
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Panne d’oracle (le feed de prix pour les smart contracts renvoie des données erronées, amplifiant les liquidations).
Premier signal : « spikes » (mèches brèves et violentes) et divergences de prix entre plateformes ; dans les protocoles — liquidations anormales/exigences de collatéral inattendues.Que faire : vérifier les sources de prix (plusieurs feeds/plateformes) et ne pas confondre bruit technique et problème fondamental de rachat/liquidité.
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Rétroaction négative du modèle (la stabilisation exige toujours plus d’incitations/d’émission et accélère la dégradation).
Premier signal : les « mesures de sauvetage » ont de moins en moins d’effet : les rebonds sont plus faibles, les creux plus profonds, et le retour prend plus de temps.Que faire : évaluer s’il existe un chemin réaliste de retour au peg, sans que le marché recommence volontairement à détenir/acheter ce stable : qui et grâce à quoi créera la demande/la liquidité, quand le marché ferme déjà le risque.
Types de stablecoins et leurs points faibles
Le type de stablecoin indique à l’avance quel scénario de depeg est le plus probable et où se trouve le point faible. Lisez ce bloc comme une carte des risques : type → vulnérabilité → quoi surveiller → où sortir (CEX/DEX/rachat).
💵 Adossés au fiat (centralisés) : USDT, USDC
Le cours tient grâce à des réserves en actifs traditionnels et au droit de rachat 1:1. Le point faible — l’infrastructure bancaire, les dépositaires et les limites/pauses/délais de rachat et de retrait, en fenêtre de stress.
- Ce qui maintient le cours : réserves + rachat (redeem) + arbitrage/market makers.
- Depeg typique : nouvelle → doute sur l’accessibilité du rachat → discount/premium, pendant que le marché évalue le risque de pause/limites et le coût réel de sortie (spread/slippage).
- À surveiller : pas « le prix en soi », mais les conditions de sortie — y a-t-il des pauses/limites/hausse des frais au rachat/retrait, à quelle vitesse le prix revient à
$1 , quel est le price impact sur votre montant.
✅ Avantages
- Souvent une liquidité élevée et un spread serré (spread — écart entre les meilleurs prix d’achat/vente).
- Reviennent généralement vite au nominal après un choc de court terme.
- Une mécanique comprise par le marché : « réserve ↔ rachat ».
❌ Inconvénients
- Dépendance au système bancaire et aux juridictions.
- Risque de concentration des réserves et de l’infrastructure (un seul dépositaire/banque/canal peut devenir un « goulot »).
- Les événements réglementaires/bancaires peuvent frapper la circulation, les retraits et le rachat.
Pour les stables fiat, le depeg est souvent « informationnel » — le prix réagit à l’incertitude, tant qu’on ne sait pas à quelle vitesse et avec quelle prévisibilité le rachat fonctionne.
🔒 Surcollatéralisés en crypto (décentralisés) : DAI et analogues
Ici, il n’y a pas de « banque avec des dollars » : la stabilité tient à l’overcollateral (surcollatéralisation : collatéral > 100%) et à la mécanique des liquidations. Le point faible — le stress sur le collatéral et la surcharge des liquidations : files/manque de liquidateurs, hausse des frais réseau et retards d’enchères.
- Ce qui maintient l’ancrage : surcollatéralisation + règles de liquidation + arbitrage entre DEX et CEX.
- Ce qui casse la stabilité : krach du collatéral, files/bouchons de liquidations, panne d’oracle (oracle — feed de prix pour les smart contracts).
- À surveiller : composition du collatéral (volatile/corrélé), marge de sécurité des ratios, métriques de liquidation et liquidité dans les pools clés, pour votre montant.
✅ Avantages
- Moins de dépendance aux banques et aux comptes traditionnels.
- Couverture visible on-chain : elle peut être vérifiée.
- Règles inscrites dans les smart contracts et la gouvernance.
❌ Inconvénients
- Une cascade de liquidations peut amplifier la baisse et la pénurie de liquidité.
- Des erreurs de feeds de prix provoquent des liquidations erronées et une injection de volatilité.
- L’écart peut durer plus longtemps : le temps que les liquidations passent et que la liquidité/les ratios se rétablissent.
Le depeg des surcollatéralisés ressemble plus souvent à un « stress de marché » : en forte volatilité, tenir le nominal est plus difficile.
🧨 Algorithmiques : TerraUSD (UST) et la « spirale de la mort »
Le nominal est maintenu par des incitations d’arbitrage, mais en cas de perte de confiance un death spiral (spirale de la mort) peut démarrer : la stabilisation exige toujours plus d’émission du « second token » et accélère la chute.
- Ce qui maintient $1 : mécanique « brûler/frapper », demande de l’écosystème, liquidité dans les pools clés.
- Ce qui casse le modèle : sortie massive, déséquilibre de liquidité, baisse du « second token » (et, avec lui, la force de l’arbitrage).
- Particulièrement dangereux : si le retour à
$1 exige de restaurer demande/liquidité et le prix du « second token », alors que le marché est déjà en panique et ferme le risque « maintenant ».
✅ Avantages
- Ne dépend pas des banques : logique crypto-native.
- Peut croître vite via de fortes incitations et des effets réseau.
- Sur le papier, s’étend sans « stocker » du fiat.
❌ Inconvénients
- Dépend de la confiance : la panique casse les incitations d’arbitrage.
- Les subventions de rendement masquent souvent la fragilité de la demande.
- Dans un scénario systémique, le rétablissement peut ne jamais venir.
Tant que l’arbitrage « éteint » l’écart — le modèle vit. Si l’arbitrage exige toujours plus d’émission et accélère la chute, c’est un drapeau rouge.
🏠 Couverture RWA : quand le collatéral existe, mais qu’il est illiquide
RWA (real-world assets — actifs réels) semblent solides sur la durée, mais en crise la vitesse de conversion prime. Si le coussin liquide est épuisé, « vendre la réserve » rapidement devient impossible — et le marché valorise justement cette vitesse.
- Risque clé : illiquidité de la couverture — l’actif existe, mais ne peut pas être transformé vite en cash sans discount et délais.
- Déclencheur typique : une vague de rachats consomme le buffer liquide, et il ne reste dans la réserve que des actifs difficiles à vendre.
- À surveiller : part de réserve liquide, délais/procédures de rachat, et quelles conditions s’activent quand le buffer est épuisé : retards/limites/vente de réserve avec discount.
- ✅ Point fort : une couverture par actifs réels peut être robuste en marché calme.
- ⚠️ Point faible : en fenêtre de stress, tout se joue sur la vitesse de vente — une réserve illiquide ne sauve pas le cours « maintenant ».
Une fois le buffer liquide épuisé, le prix peut tomber nettement sous
🧪 Synthétiques : delta-neutral et risque d’infrastructure
Les stables synthétiques tiennent le nominal via une couverture. Delta-neutral — sensibilité presque nulle au prix de l’actif sous-jacent : la perte sur le collatéral est compensée par une position sur dérivés. Le point faible — la marge, les risk limits, les pauses de retrait et les liquidations sur l’exchange de hedge.
- Terme clé : funding rate — taux de financement des perpetuals, qui influence directement le « coût » de la couverture.
- Risque principal : pannes d’exchanges/modèles de marge/oracles et liquidations dans des fenêtres étroites (quand la liquidité disparaît et que les exigences de marge montent).
- À surveiller : comportement du hedge lors des pics de volatilité (funding/marge), concentration sur une seule plateforme et scénario en cas de restriction de retrait.
- ✅ Point fort : la couverture peut maintenir le nominal sans réserves fiat directes.
- ⚠️ Point faible : risque de l’infrastructure des dérivés et contraintes de marge lors des épisodes de forte volatilité.
La synthèse peut être stable en conditions normales, mais exige une discipline de risk management et une diversification de l’infrastructure.
Cas clés : ce qui s’est passé et quelle leçon en tirer
Les scénarios se répètent plus souvent que les tokens. Dans chaque cas — déclencheur, signal précoce et leçon applicable dès aujourd’hui.
TerraUSD (UST), mai 2022 → l’algorithme n’a pas tenu face à la sortie massive
UST reposait sur le couple « brûler UST → frapper LUNA » et inversement. Quand la sortie est devenue massive et durable, la stabilisation a exigé toujours plus d’émission de LUNA — ce qui a fait pression sur le token « de réserve » et a déclenché un death spiral (spirale de la mort : les tentatives de stabilisation accélèrent la chute).
USDC, mars 2023 → SVB et la « fenêtre du week-end »
Après les nouvelles sur l’exposition d’une partie des réserves de Circle à Silicon Valley Bank, un discount est apparu : le prix est passé sous
Iron Finance (IRON/TITAN), juin 2021 → couverture partielle et bank run en DeFi
IRON était partiellement couvert : une partie en USDC, une partie algorithmique via TITAN. Lors d’une sortie brutale de la liquidité, les tentatives de sortie via la stabilisation ont fait pression sur TITAN, et la chute de TITAN a encore affaibli la couverture — un bank run (sortie massive), mais en mécanique DeFi.
USDT et Curve 3pool, juin 2023 → un léger depeg comme signal de pression
Sur fond de déséquilibre dans Curve 3pool, la part d’USDT a nettement dominé la composition du pool (au-dessus de la plage habituelle), et le prix s’est écarté vers
USDR (Real USD), octobre 2023 → réserve illiquide et buffer épuisé
Lors d’une vague de rachats, la partie liquide de la réserve a été épuisée, et le reste de la couverture s’est avéré largement illiquide — le prix a chuté vers
Signaux précoces : quoi surveiller avant qu’il ne soit trop tard
Les signaux précoces ne sont pas une « prévision », mais des marqueurs d’une détérioration des conditions de sortie (spread, slippage, limites, pauses). Ils aident à agir avant la panique : tant que le retrait/rachat est encore accessible et que le spread/le glissement ne se sont pas envolés.
| Signal | Pourquoi c’est important | Quoi surveiller et quoi faire |
|---|---|---|
| Spread dans le carnet (CEX) | La sortie devient plus chère : il y a moins d’ordres autour de |
Surveiller → spread, profondeur et price impact sur votre volume.
Action → fractionner le volume, passer sur une paire/bourse plus liquide, utiliser des ordres limites si pertinent. |
| Déséquilibre du pool (DEX) | Le marché se déplace systématiquement d’un stable vers un autre |
Surveiller → part du stable dans le pool et sa vitesse de hausse, ainsi que la détérioration du cours sur DEX vs CEX.
Action → comparer CEX vs DEX, éviter « un swap pour tout », choisir la route avec un price impact plus faible. |
| Taux d’emprunt (lend/borrow) | Le stable est emprunté puis vendu sur le marché → la pression augmente, et la liquidité est « consommée » plus vite |
Surveiller → hausse brutale du borrow rate et augmentation des volumes empruntés.
Action → réduire la concentration, ne pas augmenter le levier, calculer le risque au pire cours (avec spread/slippage). |
| Rachat/retrait et « fenêtres » | Le prix dépend non seulement du risque, mais aussi de l’accessibilité de la sortie dans le temps |
Surveiller → statut des retraits/du rachat, limites, frais, délais de traitement, calendrier des « fenêtres ».
Action → choisir à l’avance 1–2 routes de sortie alternatives et vérifier leurs limites/frais en pratique (avec une petite somme). |
| Actifs liés | Une réaction en chaîne est possible en cas de couverture partielle ou de liens « stable ↔ stable » |
Surveiller → couverture, paires qui donnent la liquidité principale, dépendances, situations où un stable est soutenu par un autre actif ou sa liquidité.
Action → supprimer l’exposition croisée si elle rend le risque dépendant d’un seul nœud/réserve. |
🧭 En cas d’écart : dans quel ordre vérifier
- Conditions de sortie → spread/profondeur/glissement sur votre volume (et pas sur $50).
- Écarts → CEX vs DEX et dynamique du déséquilibre du pool.
- Disponibilité → retraits/rachat, limites, frais et « fenêtres » temporelles.
$0.995 : je vérifie spread/profondeur et déséquilibre du pool ; je ne fais pas un seul swap/ordre pour tout le volume.$0.99 : je réduis la concentration par tranches ; je n’ajoute pas de levier et je ne moyenne pas sans plan.$0.98 : je passe par la route de sortie choisie à l’avance ; priorité — disponibilité du retrait/rachat et price impact minimal.
Comment réduire les dégâts : plan d’action pour le holder
Le rôle du holder n’est pas de prédire le depeg, mais d’éliminer à l’avance trois sources de pertes en période de stress : concentration, une seule route de sortie et vulnérabilité aux liquidations.
- Répartissez le risque → gardez 2–3 stables avec des modèles différents (fiat/surcollatéralisé/etc.), au lieu d’un seul actif pour tout le volume.
- Vérifiez le cours sur votre montant → regardez à l’avance le spread, la profondeur et le glissement sur votre volume sur CEX/DEX/P2P, ainsi que les frais, les limites et la vitesse de retrait.
- Réduisez la vulnérabilité aux liquidations → diminuez les positions à crédit et le LTV — en fenêtre de stress, la position est liquidée automatiquement selon les règles du protocole, pas « quand cela vous arrange ».
- Notez les triggers et l’ampleur de l’action → exemple — « prix sous
$0.99 pendant 30+ minutes + spread/déséquilibre du pool en hausse ou restrictions de retrait → je réduis la position de 30–50% par tranches ». - Gardez une seconde route → un stable de secours et une plateforme/canal alternatif (par ex. CEX + grand pool DEX, autre off-ramp, autre réseau), pour ne pas dépendre d’un seul provider, d’un seul exchange ou d’une seule « fenêtre » de disponibilité.
Ce que peut faire un trader : arbitrage, couverture et stratégies prudentes
En période de depeg, l’exécution compte plus que l’idée : le spread s’élargit, la profondeur disparaît, et une « sortie normale » peut disparaître en quelques minutes. D’abord un plan d’entrée/sortie et une vérification de la liquidité sur votre volume — ensuite la transaction.
- Avant d’entrer (filtre) → vérifiez ce qui doit revenir à la normale pour que l’écart se ferme : le rachat/retrait fonctionne sans pauses, le spread se resserre, le déséquilibre du pool diminue, l’écart CEX vs DEX se réduit. Si le problème est dans le modèle et la confiance, un discount à lui seul ne signifie pas sécurité.
- Pendant la transaction (exécution) → travaillez avec la liquidité, pas avec un « beau prix ». Estimez spread et glissement sur votre volume, fractionnez la taille, évitez « un clic pour tout », comparez plusieurs plateformes et routes.
- Sortie et protection (risques) → utilisez une couverture qui limite la baisse si le peg ne revient pas, et non un amplificateur. Réduisez le risque via une conversion partielle et une répartition de l’exposition ; n’augmentez pas le levier quand le risque de liquidation et de rupture de liquidité est maximal.
Couche réglementaire : pourquoi les règles influencent aussi le peg
La réglementation influence le peg non pas « en théorie », mais en pratique : rachat au nominal, qualité/gestion des réserves et accès à la liquidité (listings, limites, restrictions par juridictions et KYC).
Dans l’Union européenne, le cadre MiCA (Markets in Crypto-Assets) introduit des catégories juridiques pour ce que le marché appelle souvent des « stablecoins ». Pour l’utilisateur, la question clé est simple : quel est le régime de rachat du token et quelles restrictions peuvent s’activer en fenêtre de stress.
La classification influence les attentes du marché : ce qui est considéré comme « nominal » et comment le rachat est organisé.
EMT (e-money token) : token indexé sur une seule monnaie officielle ; l’idée de base — un droit de rachat au nominal (redemption : 1 token → 1 unité de monnaie) sous les conditions de l’émetteur/du régime.
ART (asset-referenced token) : token qui vise la stabilité via une référence à une valeur/droit ou à un panier d’actifs (y compris des combinaisons) ; accent — sur la gestion des réserves, les risques et la robustesse de la mécanique.
Pourquoi c’est important pour le peg : le marché réagit non seulement au « prix », mais aussi à la vitesse et la prévisibilité du rachat, et à la disponibilité de la liquidité si les conditions/listings/l’accès à l’infrastructure changent.
| Risque | Impact sur le peg |
|---|---|
| Risque de « fenêtre » | Si le rachat/retrait ralentit ou devient moins prévisible, le discount apparaît plus vite que la majorité ne peut sortir. |
| Risque de « liquidité » | Restrictions/conformité → moins de plateformes et de volumes → spread plus large, price impact plus élevé, fermeture plus coûteuse. |
| Risque de « confiance dans la réserve » | L’opacité sur la composition des réserves, les dépositaires et le reporting amplifie la réaction du marché aux nouvelles et rumeurs. |
| Risque de « fragmentation des attentes » | Un même « stable » peut se trader différemment si une partie du marché attend un rachat au nominal, et l’autre une « stabilité via réserve/modèle ». Cela fragmente la liquidité et amplifie les écarts. |
Habitude pratique : surveillez non seulement le prix, mais aussi les conditions de rachat/retrait (limites, frais, délais), les mises à jour publiques de l’émetteur sur les réserves, et tout signal de restrictions possibles sur les plateformes où vous détenez la liquidité.
FAQ sur le Depeg : seuils, signaux et actions
Des réponses courtes aux questions clés : quand un depeg est dangereux, quel signal compter, et comment agir sans panique.
Le depeg, c’est toujours « l’effondrement » d’un stablecoin ?
Quel niveau d’écart considérer comme inquiétant ?
Pourquoi le déséquilibre d’un pool DEX est-il un signal précoce ?
Que regarder dans les premières minutes si l’écart au peg commence ?
Ne regardez pas seulement « le chiffre » : vérifiez si la sortie se détériore sur votre volume.
- Conditions de sortie : spread, profondeur, slippage/price impact sur votre montant.
- Marché : écart CEX vs DEX, déséquilibre du pool DEX, « spikes » et anomalies de prix.
- Nominal : statut du rachat/retrait, limites, pauses, délais et hausse des frais.
Pourquoi l’USDC a pu se rétablir après SVB, alors que l’UST non ?
Pourquoi les stablecoins adossés à une couverture illiquide (RWA) sont-ils dangereux ?
MiCA réduit-il le risque de depeg ?
Conclusion finale : le peg tient au rachat, à la liquidité et à la confiance
Un stablecoin n’est pas un dollar, mais un système avec des points de fragilité. Votre objectif est de réduire le risque de temps : sortir tant que le rachat/retrait est accessible et que le spread/le slippage ne se sont pas écartés (au lieu d’être bloqué en file, de buter sur des limites et de payer une « pénalité » au marché).
Un depeg commence là où au moins un pilier casse : rachat (redemption : échange au nominal), liquidité (spread, profondeur, glissement) ou confiance (réserves, infrastructure, règles). Parfois l’écart se referme vite, mais dans des scénarios systémiques le rétablissement peut ne pas se produire.
La stratégie pragmatique : gardez une diversification (2–3 stables différents),
vérifiez à l’avance vos routes de sortie sur votre volume (rachat chez l’émetteur / CEX→fiat / grand pool DEX / P2P),
mettez des alertes et notez à l’avance ce que vous faites quand la sortie se détériore :
quel cours vous obtenez sur votre montant après spread/slippage/frais et s’il y a des pauses/limites au retrait/rachat.
Exemples de seuils :
Le depeg n’est pas une invitation à deviner l’issue, mais un signal pour appliquer des règles. Plus vite vous identifiez le type d’événement (rachat/liquidité/confiance) et vérifiez les conditions de sortie sur votre volume, moins les dégâts sont importants.