📖 Swap en Forex: qué es y cómo influye en las operaciones
El swap en Forex es un ajuste diario de intereses aplicado a una posición abierta cuando se mantiene durante la noche. Puede ser un cargo (gasto) o un abono (ingreso). Entender el swap ayuda a los principiantes a evitar comisiones “inesperadas” y a planificar con criterio el mantenimiento de sus operaciones.
Objetivo del artículo: explicar con palabras sencillas qué es el swap y de dónde surge, mostrar las fórmulas básicas de cálculo, analizar ejemplos (incluido el swap triple), compararlo con el spread, las comisiones y el margen, además de ofrecer consejos prácticos y respuestas a preguntas frecuentes.
¿Qué es el swap en Forex?
Swap es el pago o la remuneración por mantener una posición abierta al día siguiente. Refleja la diferencia de tipos de interés entre las monedas que componen el par y solo se aplica si la posición sigue abierta en el momento del cambio de fecha de valor (rollover).
En breve: cuando compras una moneda financiándote con la venta de otra, “pides prestada” la barata y colocas “en depósito” la cara. La diferencia de tipos de interés genera el swap: a veces positivo (abono) y a veces negativo (cargo).
Cómo funciona el traspaso de posición (rollover) y el swap triple
El rollover es un procedimiento automático al cierre del día de negociación que traslada la fecha de valor de la operación. En ese momento a todas las posiciones abiertas se les abona o carga el swap por las 24 h de mantenimiento transcurridas.
- Cuándo se aplica: una vez al día a la hora establecida por el bróker (normalmente cerca de medianoche según el horario del servidor).
- Signo del swap: puede ser positivo (abono) o negativo (cargo) según el sentido de la operación y la diferencia de tipos.
- Swap triple: una vez por semana el swap se aplica por triplicado para cubrir el fin de semana (el día exacto depende del instrumento y del bróker; para la mayoría de pares, la noche del miércoles al jueves).
Importante: si no mantienes operaciones durante la noche (scalping, day trading), no hay swaps. En cuanto una posición supera el rollover, aparece el swap. El swap triple se nota especialmente con volúmenes grandes.
Términos y definiciones: mini‑guía
Lote: volumen estándar de una operación en Forex. Para pares principales 1 lote = 100 000 unidades de la moneda base. P. ej., en EUR/USD la moneda base es el euro. Pip: paso mínimo de precio (normalmente 0,0001 para pares con 5 decimales y 0,01 para pares con el yen). No confundir con “point”: en algunas plataformas equivale a 0,1 pip. Swap long / Swap short: valores del swap para posiciones largas (compra) y cortas (venta); pueden diferir mucho.
Rollover: traspaso de la fecha de valor al día siguiente. En ese momento se aplica el swap.
Swap triple: cargo o abono equivalente a tres días que se aplica una vez por semana para contabilizar el fin de semana.
Fórmulas de cálculo del swap: 3 métodos prácticos
Los brókers muestran el swap de distintos modos: en % anual, en pips o directamente en la moneda de la cuenta. A continuación se presentan formas equivalentes de conversión.
A través de la diferencia de tipos de interés (base teórica)
Idea básica: el swap es la fracción diaria de la diferencia anual de tipos, multiplicada por el nominal de la posición.Fórmula: Swap = V × (Rbase − Rcotización) / N, donde V es el nominal (en la moneda de cotización), R los tipos anuales y N los días del año (360/365).
- Si el resultado es > 0, el swap se abona (ingreso); si es < 0, se carga (gasto).
- Para posiciones cortas resulta útil intercambiar mentalmente la “moneda comprada” y la “vendida” para no confundirse con los signos.
Si el swap se indica en pips (puntos/pips) por 1 lote
Fórmula: Swap (en moneda) = Swappips × Valor_del_pip × Nº_de_lotes.
- El valor del pip depende del instrumento y del volumen. Para EUR/USD 1 lote ≈ $10 por 1 pip (0,0001). Para pares con el yen ~ ¥1000 por 1 pip (el equivalente en $ depende del tipo de cambio).
- Confírmalo con tu bróker: “point” puede significar 0,1 pip — no lo confundas.
Si el swap se indica directamente en moneda por 1 lote
Fórmula: Swap (final) = Swappor 1 lote × Nº_de_lotes. No hay que recalcular nada; solo tener en cuenta el swap triple el día correspondiente.
Consejo: en la especificación del instrumento el bróker suele indicar ambos valores — Swap long y Swap short. Memoriza el que corresponda al sentido de tu operación: para Buy y Sell las cifras a menudo difieren sustancialmente.
Cómo calcular el swap por tu cuenta: paso a paso
- Abre la especificación del instrumento (en la plataforma o en la web del bróker) y localiza Swap long/Swap short.
- Verifica en qué formato están los swaps: pips (puntos/pips), % anual, % diario o importe en moneda.
- Determina el volumen de la posición (en lotes) y el valor del pip para el par (si el swap está en pips).
- Aplica la fórmula correspondiente (ver sección anterior).
- Si planeas mantener durante el día “triple”, multiplica el swap diario por 3 para esa fecha.
- Suma los swaps de todo el periodo de mantenimiento para medir su impacto en el P&L.
- Anota tus supuestos (N=360/365, “point”=0,1 pip, etc.) para no confundirte en futuros cálculos.
Ejemplos de cálculo del swap
Veamos varios escenarios: posición larga y corta, pares con dólar y con yen, así como el cálculo con swap triple y un ejemplo con “swap en pips”.
Ejemplo 1: posición larga EUR/USD (Buy), swap en moneda
Supongamos que para EUR/USD el bróker ofrece Swap long = −$1,40 por 1 lote al día. Compraste 1 lote y mantuviste la posición 5 noches sin swap triple. El swap total será: 5 × (−$1,40) = −$7,00. Esto reducirá tu beneficio final (o aumentará la pérdida) en 7 dólares.
Resultado: incluso un swap negativo pequeño durante un periodo corto puede “comerse” parte del beneficio. Planifica tus objetivos considerando su acumulación.
Ejemplo 2: posición corta USD/JPY (Sell), swap desde tipos
Vendes USD/JPY con un volumen de 1 lote (nominal $100 000). A modo orientativo, supón que el tipo anual de USD supera al de JPY en 1,5 p. p. Entonces el swap diario ≈ 100 000 × (−1,5%) / 360 ≈ −$4,17. En 7 noches de mantenimiento resulta ≈ −$29,2.
Resultado: el sentido de la operación frente a “moneda cara/barata” es crítico. Vender una moneda con tipo alto contra otra de bajo rendimiento suele dar swap negativo.
Ejemplo 3: swap triple en GBP/USD
Supón Swap long = −$1 por 1 lote/día. Mantienes 2 lotes de martes a jueves. Noche “mar–mié”: −$2; noche “mié–jue” (triple): −$6; en total −$8. Si planeabas pasar el fin de semana, ten en cuenta el cargo triplicado.
Resultado: el swap triple encarece notablemente el mantenimiento antes del fin de semana; con grandes volúmenes puede influir en la decisión de permanecer en la posición.
Ejemplo 4: el swap se indica en pips
Condición: para EUR/USD Swap long = −1,2 pips por 1 lote/día. Para EUR/USD 1 pip ≈ $10 por 1 lote. Entonces el swap diario = −1,2 × $10 = −$12. En 0,3 lotes — −$3,6/día. En 10 noches — −$36.
Resultado: cuando el swap se da en pips, multiplícalo por el valor del pip y el volumen de la posición. Comprueba si tu bróker usa “points” (0,1 pip).
Ejemplo 5: swap positivo (elemento de carry trade)
Par X/Y: el tipo de X supera al de Y en 3,0 p. p. Comprar X/Y con 1 lote da un swap teórico diario ≈ Nominal × (3,0%) / 360. Si el nominal en la moneda de cotización equivale a $100 000, el swap ≈ $8,33/día. En un mes (22 días hábiles) ≈ $183. Aun así, el precio puede moverse en contra: el swap no “asegura” el riesgo de precio; solo añade un “plus” de intereses.
Resultado: el swap positivo es un complemento agradable a la idea de la operación, pero no sustituye al análisis de tendencia y riesgo.
Estrategia Carry Trade (ganar con swaps)
La estrategia de carry trade permite obtener beneficios gracias al swap positivo: tomamos prestada una moneda “barata” con tipo bajo y mantenemos una moneda “cara” con tipo alto. El ingreso gotea a diario.
Carry trade se basa en la diferencia de tipos: al comprar una moneda con tipo alto financiándola con otra de tipo bajo, recibes diariamente un plus de intereses en forma de swap. Cuanto más estable sea el tipo de cambio y mayor la diferencia de tipos, más atractiva es la estrategia.
Caso: AUD/JPY con swap positivo
Se abre una posición larga de 1 lote en AUD/JPY. Tipo de AUD ~4%, JPY ~0%. Swap teórico diario ≈ 100 000 AUD × 4% / 365 ≈ 10,96 AUD al día. En 22 días hábiles son ≈ 241 AUD adicionales al P&L, ceteris paribus.
Resultado: incluso en lateral la posición genera ingreso por swap. Pero si el precio cae, el plus de interés no te salva de la pérdida por precio: el riesgo de precio manda.
Ventajas y desventajas del carry trade
✅ Ventajas
- Ingreso pasivo por swap positivo con tipo de cambio estable.
- Efecto compuesto: los abonos diarios aumentan gradualmente el capital.
- Doble fuente de beneficio: por precio y por intereses.
❌ Desventajas
- Riesgo cambiario: un movimiento en contra puede superar el ingreso por swap.
- Riesgo de revisión de tipos por bancos centrales: cambiar el diferencial altera el swap.
- Sin apalancamiento la rentabilidad es modesta; con apalancamiento aumenta también el riesgo.
💰 Estrategia Carry Trade
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Swaps en pares cruzados y exóticos
El principio es el mismo: swap = diferencia de tipos de dos monedas. En cruces (sin USD) y exóticos las magnitudes pueden ser menos intuitivas y mucho mayores en valor absoluto.
En pares cruzados (EUR/GBP, AUD/CHF, GBP/JPY) el signo del swap depende de qué moneda “mantienes” y cuál “financias”. Por ejemplo, una posición corta en EUR/GBP con tipos EUR 4% y GBP 5% ofrece alrededor de +1% anual de swap, mientras que una larga daría cerca de −1%.
Caso: corto en EUR/GBP
Volumen €100 000. Diferencia de tipos ~+1% a favor de la posición. Swap diario ≈ €100 000 × 1% / 365 ≈ €2,74 (el bróker lo convierte a la moneda de la cuenta). Para un largo el signo sería negativo.
Resultado: en cruces, fíjate en los tipos de ambas monedas: el signo y la magnitud del swap pueden no ser evidentes “a ojo”.
Exóticos (USD/TRY, USD/MXN, etc.) a menudo ofrecen swaps extremos por los tipos elevados, pero suelen venir acompañados de spreads amplios, menor liquidez y alta volatilidad. El posible “plus” por swap se neutraliza fácilmente con el riesgo de precio.
Consejo: antes de operar un cruce o exótico, consulta con tu bróker ambos valores — Swap long y Swap short — y evalúa el spread: suele ser más amplio que en los pares principales.
Swap con alto apalancamiento: el coste real de mantener
El swap se aplica sobre todo el nominal de la posición, no sobre tu garantía. El apalancamiento amplifica tanto el ingreso como los costes.
Usando apalancamiento 1:100 controlas 1 lote (100 000) con un depósito de ~1 000. Si la diferencia de tipos es −5% anual, el swap diario ≈ 100 000 × 5% / 365 ≈ $13,7. En 252 días hábiles ~ $3 450 — una suma capaz de “comerse” el depósito si se ignora.
Caso: swap “imperceptible” en bajo volumen
Un swap de −$0,80/día en 0,1 lote parece poca cosa. En un año son ~ $292. En 1 lote, las mismas condiciones dan ~ $2 920 al año. El swap rara vez “mata” en un día: erosiona el resultado despacio y de forma discreta.
Resultado: con apalancamiento medio/alto los swaps negativos deben figurar en el plan de riesgos al mismo nivel que el riesgo de precio.
| Parámetro | 0,1 lote | 0,5 lote | 1 lote | Comentario |
|---|---|---|---|---|
| Swap −$0,8/día por 0,1 lote | −$0,8/día | −$4/día | −$8/día | Escalado lineal por volumen |
| En 22 días hábiles | ≈ −$17,6 | ≈ −$88 | ≈ −$176 | Estimación para un “mes laboral” |
| En 252 días hábiles | ≈ −$201,6 | ≈ −$1 008 | ≈ −$2 016 | Sin considerar swaps triples ni festivos |
| Teniendo en cuenta 52 semanas «triples» | añade ~30–40% | añade ~30–40% | añade ~30–40% | Estimación gruesa: depende del reglamento |
⚖️ Apalancamiento y gestión del riesgo
Comprende cómo el apalancamiento impacta en los costes y por qué una gestión del riesgo sólida ayuda a evitar llamadas de margen (margin calls).
Impacto de la volatilidad y de los tipos en los swaps
El swap “respira” con el mercado de tipos: las decisiones de los bancos centrales y las cotizaciones interbancarias cambian su magnitud. La volatilidad del tipo de cambio afecta al P&L final.
Al subir el tipo de la moneda comprada, el swap positivo crece (o el negativo disminuye). Al bajar — al revés. A veces el signo del swap de un par puede cambiar con el tiempo. La volatilidad no afecta directamente al swap, pero vuelve frágil el enfoque de carry: un movimiento brusco del precio puede superar meses de ingreso por swap.
En breve: en pares de divisas el swap triple suele aplicarse la noche del miércoles al jueves — contabiliza sábado y domingo. Ese día influye mucho en el “balance” semanal de swaps.
Cómo cubrir swaps negativos
El objetivo es reducir, no “anular”, los costes. Cualquier cobertura acarrea gastos y riesgos propios.
- No mantener la posición. El intradía elimina por completo el swap, pero cambia la estrategia y el perfil de riesgo.
- Elegir un instrumento sin swap. Futuros/forward de divisas incorporan la diferencia de tipos en el precio, no en un pago diario.
- Activo compensador. Una segunda posición con swap positivo compensa parcialmente el negativo (la correlación importa).
- Bloqueo nocturno (lock). Cerrar temporalmente el volumen neto para el rollover. Contras: spread, posible asimetría de swaps y complejidad operativa.
Swap vs. spread, comisión y margen: en qué se diferencian
Para no confundirte con los costes, comparemos cuatro conceptos lado a lado.
| 💱 Swap | 🔀 Spread | 💸 Comisión del bróker | ⚖️ Margen |
|---|---|---|---|
| Ajuste periódico de intereses por mantener la posición. | Diferencia entre Ask y Bid — “pago” único por entrar/salir. | Cobro directo por la operación o el servicio (fijo/porcentaje). | Garantía (fondos inmovilizados), no es una comisión. |
| Depende de la diferencia de tipos y del sentido; puede ser +/−. | Depende de la liquidez y la volatilidad del instrumento. | Depende del tipo de cuenta y del modelo de ejecución. | Depende del apalancamiento y del volumen; se libera al cerrar. |
| Se aplica diariamente en el rollover (una vez por semana — triple). | Se cobra en el momento de la operación. | Se cobra en el momento de la operación (o según reglamento). | Se retiene mientras la posición esté abierta; no se carga como gasto. |
Consejo: el swap es el único de los cuatro que depende directamente del tiempo de mantenimiento.
Impacto de la duración del mantenimiento y del día de la semana
Los swaps afectan poco a estrategias de corto plazo, pero son críticos para enfoques de medio y largo plazo.
- Scalping/day trading: las posiciones se cierran antes del rollover — no hay swap.
- Swing/medio plazo: los swaps negativos se acumulan y desplazan el punto de equilibrio; los positivos añaden una “cola” de intereses.
- Día de la semana: ten en cuenta el swap triple; pasar por el día “triple” es más caro.
- Festivos y hora del servidor: pueden darse cargos no estándar — consulta el reglamento de tu bróker.
Nota: en rachas de pérdidas (drawdown) prolongadas los swaps acumulados reducen el margen libre y pueden acercar la llamada de margen (Margin Call). Vigila la suma de swaps en los reportes.
Lista de verificación antes de mantener durante la noche
Cuentas swap‑free (operar sin swaps)
Enfoque para quienes no quieren pagar o cobrar intereses o mantienen posiciones largas con swap negativo. En estas cuentas no se aplican swaps, pero pueden existir comisiones alternativas.
Swap‑free elimina ambos desenlaces: no pagas swap negativo, pero tampoco recibes el positivo. Los brókers pueden introducir una tarifa fija por mantenimiento, limitar el tiempo de retención o compensar la ausencia de swap con un spread más amplio. Para un swap negativo “largo” puede ser ventajoso; para carry trade — no.
✅ Ventajas
- Sin costes de swap al mantener posiciones largas.
- Se ajusta a restricciones religiosas (sin intereses).
- Plan de riesgo más simple: menos variables en la ecuación.
❌ Desventajas
- Sin ingreso por swap cuando el sentido es “positivo”.
- Pueden existir tarifas fijas u otras limitaciones del bróker.
- No siempre disponible para todos los instrumentos.
Consejos prácticos para principiantes
- Revisa Swap long/short antes de entrar si planeas mantener > 24 h.
- Fija el formato: pips, moneda, porcentaje anual/diario — de ello depende el cálculo.
- Ten en cuenta el swap triple y el calendario de festivos.
- Compara las condiciones de cuenta: ECN/Standard, disponibilidad de swap‑free y tarifas alternativas.
- No “aguantes” posiciones con swap negativo elevado por mera esperanza.
- El swap positivo es un bonus, pero el precio es más importante: el interés no compensa una tendencia fuerte en contra.
- Practica en demo y usa una calculadora de swaps antes de arriesgar dinero real.
Truco: en MetaTrader activa la columna “Swap” en la ventana “Operaciones” para ver la acumulación en cada orden y tomar decisiones a tiempo.
Errores frecuentes al trabajar con swaps
❌ Lo que suele salir mal
- Pip vs point. Conversión errónea del swap en pips por confundir 1 pip con 0,1 pip.
- Ignorar el swap triple. La “sorpresa” a mitad de semana es el reglamento, no un “error”.
- Base de año 360/365. En periodos largos la diferencia se nota.
- “Swap positivo” sin analizar el gráfico. El interés no anula la tendencia.
- Falta de planificación. No incorporar el coste del swap a objetivos y riesgo erosiona el P&L.
📖 Guía para principiantes sobre Forex
Si recién comienzas en el mercado, te recomendamos leer primero la guía básica: qué es Forex, cómo funciona y por dónde empezar con seguridad.
Preguntas y respuestas (FAQ)
¿Qué es el swap en Forex en palabras simples?
Es un ajuste diario de intereses aplicado a una posición abierta por mantenerla durante la noche. Puede ser positivo (abono) o negativo (cargo). Su tamaño depende de la diferencia de tipos de interés del par y de las condiciones del bróker.
¿Por qué existe el swap triple y cuándo se aplica?
Para contabilizar el fin de semana, cuando el mercado está cerrado, una vez por semana el swap se cobra por triplicado. Con mayor frecuencia — la noche del miércoles al jueves en pares de divisas (confirma el reglamento para tu instrumento y bróker).
¿Se puede ganar con los swaps?
Sí, si la diferencia de tipos te favorece y las condiciones del bróker no la “devoran” con un sobrecoste. Esa es la base del carry trade. Pero el riesgo de precio no desaparece: el tipo de cambio puede ir en contra.
¿Cómo saber a qué convertir el swap: pips, porcentaje o moneda?
Consulta la especificación del instrumento. Cuando el swap se indica en pips, multiplícalo por el valor del pip y el volumen. Si se indica directamente en moneda, basta multiplicarlo por el número de lotes. Y si los datos vienen en porcentaje anual, divídelos entre 360/365 y multiplícalos por el nominal de la posición.
¿Dónde ver el swap en la plataforma?
En MetaTrader — clic derecho sobre el símbolo en “Observación del mercado” → “Especificación”. Ahí verás Swap long y Swap short. En la ventana “Operaciones” añade la columna “Swap” para ver la acumulación en posiciones abiertas.
¿Qué es una cuenta swap‑free y hay trampa?
Es una cuenta sin swaps. A menudo se introducen comisiones alternativas (por ejemplo, una tarifa fija por mantenimiento) u otras limitaciones de tiempo. Para swaps negativos “largos” es útil; para carry trade carece de sentido.
¿Cómo influye el swap en la gestión del riesgo?
Los swaps negativos aumentan a diario el “coste” de mantener la posición, desplazando el punto de equilibrio y reduciendo el margen libre. Planifica las operaciones con margen para estos costes, especialmente en medio plazo.
¿Cambia el tamaño del swap con el tiempo?
Sí. Los brókers recalculan periódicamente los swaps según los tipos interbancarios y las decisiones de los bancos centrales. El signo y la magnitud del swap pueden variar.
¿Por qué diferentes brókers ofrecen swaps distintos?
El bróker puede añadir un sobrecoste a la diferencia de tipos y usar fuentes de liquidez diferentes. De ahí las discrepancias para un mismo instrumento.
¿Cómo elegir un par para carry trade?
Busca el mayor diferencial de tipos con volatilidad moderada. A menudo son pares con JPY o cruces con monedas de alto rendimiento (AUD/JPY, NZD/JPY, etc.). Verifica siempre los Swap long/short reales en tu bróker.
Conclusión
El swap no es una “trampa oculta”, sino un mecanismo transparente de intereses ligado a la diferencia de tipos entre monedas. Al comprender cómo se calcula, lo incorporas de antemano al cómputo de beneficio/pérdida y evitas sorpresas desagradables al mantener posiciones.
Para el corto plazo el swap es poco relevante, pero en medio/largo plazo es crítico. Revisa los valores Swap long/short, considera el swap triple y, si es necesario, utiliza cuentas swap‑free. Recuerda: el swap positivo es un bonus, no un sustituto del análisis de tendencia y riesgos.
Resultado: gestiona los swaps de forma consciente: dejarán de “comerse” tu beneficio y, con un enfoque correcto, incluso podrán convertirse en una fuente adicional de ingresos.
Lo principal: antes de abrir una operación responde tres preguntas: cuál es el swap en el sentido de mi posición, cuándo es el día triple y cuánto sumará el swap en el periodo previsto de mantenimiento. Estos tres números cambian decisiones.