Проп‑компании — скам, мошенничество или законный бизнес?

⚖️ Проп-компании: скам или законный бизнес

Проп-трейдинг (от proprietary trading) – модель, при которой трейдеры торгуют на капитал компании и делят прибыль. В последнее время такие проп-компании стали популярны, но одновременно участились истории о мошенничестве и финансовых скандалах. Возникает вопрос: проп-фирмы – это новая возможность для трейдеров или опасный скам? В этой статье мы подробно разберём реальные кейсы обмана, правовое регулирование проп-трейдинга в разных странах, отзывы трейдеров и статистику жалоб, сравним лицензированные и нелицензированные фирмы, а также дадим практические советы, как отличить честную компанию от мошенников.

🕵️‍♂️ Реальные кейсы скама в проп-трейдинге

Наиболее убедительно о рисках проп-трейдинга говорят реальные случаи, когда компании подозревались или были уличены в мошенничестве. Рассмотрим несколько резонансных примеров с датами и фактами:

Funding Talent (2021)

Канадская проп-компания, стремительно взлетевшая и привлёкшая ~13 000 трейдеров, но менее чем через два года внезапно закрылась. В октябре 2021 года руководство изменило правила (сократило долю прибыли трейдера с 80% до 25% и аннулировало действующие счёта), фактически лишив многих заработанных денег. К ноябрю 2021 г. Funding Talent полностью прекратила работу, а пострадавшие трейдеры открыто назвали эту историю «скамом».

По данным расследования в Канаде, фирма изначально заявляла, что выводит сделки трейдеров на реальный рынок, но затем выяснилось, что это была ложь – сделки исполнялись лишь виртуально. Столкнувшись с нарастающими выплатами, компания пыталась удержаться на плаву за счёт ужесточения условий и отмены выплат, что привело к обвалу репутации и сотням гневных отзывов на Trustpilot и в соцсетях.

My Forex Funds (2023)

Крупнейшая на тот момент проп-фирма, работавшая с 2020 года, привлекла десятки тысяч клиентов по всему миру. В августе 2023 г. Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) обвинила MFF и её владельца Муртузу Казми в мошенничестве: по данным регулятора, компания собрала более $300 млн у трейдеров под видом проп-программы.

• Клиентам внушалось, что они торгуют на реальных счетах с доступом к рынку, однако на деле все сделки исполнялись на симуляции, где контрагентом выступала сама фирма.
• MFF обвиняли в нечестных тактиках: искусственные задержки исполнения ордеров, проскальзывания и скрытые комиссии, из-за которых прибыльные трейдеры теряли деньги или их аккаунты блокировались.
• По решению суда в США в конце августа 2023 г. счета компании были заморожены и деятельность остановлена.

На профильных форумах My Forex Funds теперь значится как закрытая компания с репутацией мошенника (рейтинг ~2 из 5 на Forex Peace Army), а пользователи в отзывах называют её «худшей проп-фирмой» и описывают случаи отмены счетов перед первой выплатой прибыли.

True Forex Funds (2024–2025)

Европейская проп-компания из Венгрии, стремительно набравшая популярность в 2022–2023 гг., но столкнувшаяся с критическими проблемами. В феврале 2024 г. TFF внезапно приостановила работу после того, как разработчик платформ MetaQuotes отозвал у неё лицензии на терминалы MT4/MT5.

• Это решение связывали с нарушением условий использования платформы и ужесточением позиций MetaQuotes в отношении проп-фирм.
• Дополнительно выяснилось, что True Forex Funds была внесена CFTC в «красный список» (RED List) за привлечение клиентов из США без соответствующей регистрации.
• Компания сначала объявила о «временном замораживании» услуг и обещала найти решение, однако уже к концу 2024 года окончательно закрылась, ссылаясь на финансовую несостоятельность.

В официальном заявлении (начало 2025 г.) TFF сообщила о постоянном прекращении деятельности из-за банкротства. Этот крах «одной из гигантских проп-фирм» потряс сообщество и стал напоминанием, какие финансовые риски несёт подобный бизнес.

FundedFirm (2024)

Пример откровенно мошеннического стартапа. Появившись в 2024 году, фирма FundedFirm громко заявила о себе: хвасталась выплатами трейдерам на сумму $95 млн всего за несколько месяцев работы. Однако в ноябре 2024 г. разоблачительное расследование выявило несоответствия, после чего компания тихо исправила цифры на своем сайте – вместо $95 млн указала $9.5 млн.

Стало очевидно, что реальных операций не было: выяснилось, что сайт FundedFirm почти полностью скопирован с дизайна и текстов известной фирмы FundedNext, вплоть до лозунгов. Липовые заявления о сотнях тысяч клиентов и отсутствующие упоминания в соцсетях вызвали волну подозрений.

Кроме того, обнаружилось, что FundedFirm подсовывала популярным блогерам «демо-счета» с заранее прописанными выигрышными сделками, чтобы те рекламировали компанию как успешную. После разоблачений сайт FundedFirm исчез, $85 млн инвестированных средств пропали, и проект вошёл в историю как один из крупнейших проп-скамов.

Это лишь некоторые кейсы, но они наглядно показывают распространённые схемы: от финансовых пирамид и неустойчивых моделей (как Funding Talent) до целенаправленного обмана и клонирования чужого бренда (как FundedFirm). В результате пострадали тысячи трейдеров по всему миру. Вывод: даже если проп-компания обещает золотые горы, важно помнить о риске нарваться на мошенников и внимательно проверять факты.

📜 Законодательное регулирование проп-компаний в разных юрисдикциях

Правовой статус проп-трейдинга пока остаётся неопределённым во многих странах. Проп-фирмы зачастую работают в серой зоне, пользуясь тем, что клиенты не вносят инвестиции напрямую на рынок, а оплачивают «испытание» и торгуют на демо-счетах. Однако регуляторы уже обратили внимание на бурный рост этого сектора. Рассмотрим, как обстоят дела с законодательным регулированием проп-компаний в ключевых юрисдикциях: ЕС, США и России.

Регулирование в США

В Соединённых Штатах проп-компании попали под пристальное внимание регуляторов в 2023 году. Американские законы требуют, чтобы любая организация, привлекающая деньги граждан для торговли на рынках (форекс, фьючерсы, ценные бумаги), имела соответствующие лицензии (например, статус брокера-дилера, FCM, инвестиционного консультанта и т.д.). Проп-фирмы пытались обойти эти нормы, аргументируя, что клиенты якобы торгуют на средства компании, а свои деньги не инвестируют, а платят лишь взнос за участие. Тем не менее, прецеденты показывают, что в глазах регулятора это не освобождает от ответственности. Так, в вышеупомянутом случае My Forex Funds комиссия CFTC прямо указала, что фирма вводила в заблуждение клиентов, создавая видимость реальной торговли без надлежащей регистрации и лицензии.

MFF фактически действовала как нелицензированный форекс-дилер: принимала платежи от трейдеров и обещала выплату прибыли, не имея на то разрешения. Итог – иск о мошенничестве, заморозка бизнеса и включение проп-фирмы в черные списки. Другие компании спешно прекратили работу с клиентами из США, опасаясь аналогичных последствий. Например, True Forex Funds ещё в июне 2023 г. попала в RED List CFTC как иностранная фирма, незаконно привлекавшая американских трейдеров.

В целом, в США пока нет отдельного закона о проп-трейдинге, но практикующие схемы могут подпадать под действие законодательства о товарных пулах, форекс-дилерах или азартных играх. Регуляторы делают упор на защиту потребителей: если компания обещает прибыль от торговли и берёт деньги за участие, она не вправе просто так обходить финансовые нормы. Поэтому легально работать на американском рынке проп-фирмы могут только получив необходимые лицензии (что пока единичные случаи) либо кардинально изменив бизнес-модель. В противном случае они рискуют быть сочтёнными мошенническими организациями и понести наказание, как это произошло с MFF.

Регулирование в Европейском союзе

В Европе ситуация с проп-компаниями тоже далека от полной определённости. С одной стороны, проп-трейдинг формально подпадает под общие нормы инвестиционного законодательства (MiFID II), если компания предоставляет услуги по торговле на финансовых рынках. С другой стороны, многие проп-фирмы заявляют, что они не являются брокерами и не принимают клиентские средства для инвестирования, а лишь проводят оценку трейдеров на демо-счетах – эта лазейка позволяет им избегать прямого регулирования.

Европейские регуляторы недавно начали внимательно изучать этот феномен, высказывая опасения относительно добросовестности таких услуг.

Предупреждения регуляторов ЕС

• Италия: В июле 2024 г. комиссия CONSOB предостерегла инвесторов о рисках проп-трейдинга, сравнив такие предложения с «финансовой видеоигрой» – пользователь платит за попытки пройти тест, а обещанная прибыль может оказаться иллюзией. Итальянский регулятор сообщил о жалобах: тесты слишком сложные, чтобы вынудить игроков платить за новые попытки, а заявленная прибыль зачастую не выплачивается.
• Бельгия: Регулятор FSMA также заявил, что некоторые проп-компании фактически предлагают потребителям тратить деньги на имитацию трейдинга, что ведёт к безрассудному поведению. «Курсы эти непростые, недешёвые, и часто потребители вынуждены проходить их многократно, прежде чем добьются успеха – велика вероятность, что некоторые не пройдут никогда. Именно так проп-фирмы и зарабатывают на них».
• Испания: Регулятор CNMV поддержал эти озабоченности, публично задав вопрос о правовом статусе проп-компаний и потребительских рисках.

Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) в начале 2024 г. инициировало проверку практик проп-трейдинга по всему Евросоюзу.

Комментарий Чешского национального банка

Чехия стала первым членом ЕС, где регулятор официально прокомментировал проп-индустрию. В июне 2024 г. ЧНБ заявил, что некоторые модели работы проп-фирм могут подпадать под действие MiFID II.

• Если компания передаёт или исполняет ордера клиента по финансовым инструментам или же сама торгует на собственный счёт от имени клиента, такая деятельность требует лицензии инвестиционной фирмы.
• В этих случаях проп-компании должны соблюдать все регуляторные требования и находиться под надзором.
• В ряде случаев действуют исключения, и тогда проп-фирма не лицензируется – например, если она полностью укладывается в рамки торговли на собственные средства без оказания услуг третьим лицам.

Чешский ЦБ подчеркнул, что внимательно следит за рынком проп-трейдинга и поддерживает идею общего подхода на уровне ЕС к регулированию этого сектора.

Регулирование в России

В Российской Федерации проп-трейдинг пока также не имеет отдельной законодательной базы. Более того, профильные власти рассматривают проп-фирмы скорее с точки зрения рыночных рисков, а не защиты потребителей.

В ежегодном отчёте Банка России за 2024 год отмечено, что рост проп-трейдинга привлекает внимание регулятора как потенциальная угроза стабильности рынка.

• Некоторые проп-команды занимают значительную долю объёмов торгов на биржах РФ, их активность может влиять на ценовую динамику и параметры организованных торгов.
• ЦБ опасается, что отсутствие специальных требований к внутреннему контролю таких фирм создаёт лазейки для манипуляций рынком.
• ЦБ зафиксировал случаи манипулирования рынком группами проп-трейдеров (в 2024 г. выявлены нелегальные скоординированные операции с фьючерсами и акциями) и применил меры реагирования.

В начале 2025 г. ЦБ призвал проп-компании добровольно усилить внутренний контроль и обучение персонала, ответственного за торговые стратегии, чтобы предотвратить нарушения закона.

Поскольку формально граждане не вкладывают свои деньги на рынок через проп-фирму, последние не считаются брокерами или доверительными управляющими, и на них не распространяются требования лицензий от ЦБ РФ. Но это не означает полной безопасности: наоборот, недостаточное законодательное регулирование в сфере проп-трейдинга в России – одна из проблем, на которую указывают эксперты. Нет лицензии – нет гарантий.

💬 Отзывы трейдеров и статистика жалоб

Мнения реальных пользователей – бесценный источник информации о том, как проп-компании ведут себя на практике. Изучение отзывов на независимых сайтах (Trustpilot, Forex Peace Army, профильные форумы в Reddit и др.) помогает выявить типичные проблемы и предупредительные сигналы.

Общая картина рейтингов

Надёжные, давно работающие проп-компании обычно имеют относительно высокие оценки и большое количество отзывов. К примеру, FTMO – один из пионеров рынка – удерживает рейтинг 5 из 5 на Trustpilot при почти 25 000 отзывах.

Для сравнения, подозрительные «новички» часто либо вовсе отсутствуют на популярных площадках, либо имеют мало отзывов и низкие оценки. Показательный пример – уже упомянутый FundedFirm, который при заявленных миллионных выплатах набрал лишь 7 отзывов на Trustpilot.

Ещё один индикатор – резкое падение рейтингов: у My Forex Funds до скандала отзывы были в большинстве положительные, но после проблем 2023 г. тональность изменилась на противоположную.

Основные претензии трейдеров

• Невыплата прибыли и отмена аккаунтов: примеры с MFF и Funding Talent, где счета аннулировались перед выплатами.
• Манипуляции торговыми условиями: увеличение спредов, проскальзывания, зависания платформ.
• Завышенная сложность и скрытые правила: жёсткие условия тестов и скрытые запреты на стратегии.
• Модерация и удаление отзывов: блокировка негативных комментариев и накрутка положительных отзывов.

«Есть хорошие, плохие и откровенно ужасные фирмы. Обязательно проводите собственное исследование, прежде чем подписывать соглашение», – советует опытный трейдер на форуме.

Статистика жалоб

Traders Union ведёт «чёрный список» проп-фирм с указанием года, когда зафиксирован скам: в 2023–2025 гг. в перечне десятки названий, включая Fidelcrest, True Forex Funds, BluFX, MyForexFunds и др.

На ForexPeaceArmy раздел отзывов о проп-трейдинге наполнен предупреждениями о различных проектах: помимо громких историй, пользователи добавляют небольшие малоизвестные фирмы, которые также кого-то обманули.

📊 Сравнение лицензированных и нелицензированных проп‑фирм

Один из важнейших факторов надёжности проп‑компании – наличие лицензии финансового регулятора. Хотя для проп‑трейдинга нет отдельной универсальной лицензии, некоторые фирмы добровольно получают статус, например, брокера или инвестиционной компании в какой-либо юрисдикции. Другая же часть рынка действует без какого-либо надзора. Рассмотрим, чем отличаются лицензированные проп‑фирмы от нелицензированных и какие риски несут трейдеры в каждом случае.

Лицензированные проп‑компании

Если проп‑фирма регулируется официальным органом, это означает, что она прошла проверку и обязалась соблюдать определённые правила. Например, известны случаи, когда проп‑компания получает брокерскую лицензию в офшорных зонах (Сейшелы, Маврикий, Белиз и др.) или регистрируется как управляемая структура в Европе. Так, фирма Hola Prime заявляет о регулировании Комиссией по финансовым услугам Маврикия, лицензия № GB24203729.

• Надзор и отчётность: лицензированная фирма должна регулярно отчитываться регулятору, соблюдать требования по достаточности капитала, аудиту, разделению клиентских средств и противодействию отмыванию денег. Вероятность откровенного мошенничества ниже, а в случае спора трейдер может пожаловаться надзорному органу.
• Прозрачность: публикуются регистрационные данные, адрес, правила и условия обслуживания. Им сложнее исчезнуть с деньгами клиентов, так как регулятор держит их в поле зрения.
• Репутация и длительность работы: получение лицензии – затратный и долгий процесс. Те, кто на это пошёл, обычно строят долгосрочный бизнес, а не быстрый скам.
• Менее агрессивные условия: регулируемые компании приводят свои условия в соответствие с требованиями регуляторов, не дают гарантий прибыли и ограничивают кредитное плечо.

Наличие лицензии – не абсолютная гарантия, но большинство крупных скандалов связаны именно с нерегулируемыми компаниями.

Нелицензированные проп‑компании

Большинство проп‑компаний сегодня не имеют лицензий. Они регистрируются как обычные коммерческие фирмы (LLC, LTD) где‑то в офшорах или вовсе без привязки к стране. Что это означает для трейдера:

• Отсутствие контроля и гарантий: деятельность такой фирмы не мониторится, а в случае нарушения обращаться некуда.
• Повышенный риск мошенничества: возможны невыполнимые правила, имитация торговли, подкрученные котировки.
• Агрессивный маркетинг: навязчивая реклама, акции «только сегодня», психологическое давление. Это тревожный знак.
• Неравные условия сотрудничества: перекошенные доли прибыли, скрытые комиссии, отсутствие оферт и договоров.

Большинство громких провалов – Funding Talent, MFF, TFF – касались именно нерегулируемых структур.

✅ Заключение: советы трейдерам по проверке надёжности

Проп‑трейдинг может быть отличным способом увеличить доход, но он несёт риски. Практические рекомендации:

• Проверяйте лицензии и юрстатус: ищите номер лицензии на сайте и проверяйте его у регулятора.
• Изучайте условия сотрудничества: сравнивайте с рынком, проверяйте комиссии и правила.
• Смотрите репутацию: изучайте отзывы на независимых ресурсах, историю компании, наличие скандалов.
• Изучите документацию и общение с поддержкой: наличие rulebook, FAQ, адекватных ответов – хороший знак.
• Осторожно с оплатой и данными: безопасные способы платежей и минимум лишней информации.
• Отслеживайте признаки скама: агрессивный маркетинг, отсутствие документов, подозрительные условия.
• Учитесь на чужом опыте: читайте кейсы, задавайте вопросы сообществу.
• Доверяйте, но проверяйте: храните переписку, скриншоты, будьте готовы подать жалобу.

Проп‑компании бывают как законным бизнесом, так и откровенным скамом. Ключ – знания и осторожность.

📝 Финальное слово

Проп‑компании могут дать трейдеру шанс на капитал или стать источником потерь. Отличайте одно от другого: исследуйте компанию, проверяйте все факты и не доверяйте на слово. Тогда проп‑трейдинг станет для вас реальным инструментом роста, а не разочарованием. Удачи и будьте бдительны!